致我們的股東：
以 Amazon 目前的規模，播下種子並讓其成長為有意義的新業務，需要一些紀律、一點耐心和一個培育性的文化。
我們已建立的業務是根基穩固的年輕樹木。它們正在成長，享有高資本回報率，並在非常龐大的市場區隔中運營。這些特點為我們將要開創的任何新業務設定了很高的標準。
投資新業務的標準
在我們將股東的資金投入新業務之前，我們必須說服自己，這個新機會能夠產生我們的投資者在投資 Amazon 時所期望的資本回報。並且，我們必須說服自己，這項新業務能夠成長到在我們整體公司背景下具有重要意義的規模。
此外，我們必須相信這個機會目前尚未得到充分滿足，並且我們擁有將強大的客戶導向差異化帶入市場所需的能力。若非如此，我們不太可能在該新業務中達到規模。
為何不開設實體店面
我經常被問到：「你們什麼時候會開設實體店面？」這是我們一直抗拒的一個擴張機會。它未能通過上述測試中的所有項目，只有一項例外。實體店網絡的潛在規模令人興奮。然而：我們不知道如何以低資本和高回報來做到這一點；實體世界的零售是一個狡猾且古老的行業，已經服務得很好；而且我們對於如何建立一個對顧客來說有意義差異化的實體店體驗，沒有任何想法。
進入新業務的實例
當您確實看到我們進入新業務時，那是因為我們相信上述測試已經通過。我們對 Joyo.com 的收購是服務世界上人口最多國家的第一步。中國的電子商務仍處於早期階段，我們相信這是一個絕佳的商業機會。鞋子、服裝、雜貨：這些都是龐大的區隔市場，我們擁有發明和發展大規模、高回報業務所需的正確技能，這些業務能真正改善客戶體驗。
Fulfillment by Amazon (FBA)
Fulfillment by Amazon 是一套 Web 服務 API，它將我們 1200 萬平方英尺的物流中心網絡變成了一個巨大而精密的電腦周邊設備。您只需支付每立方英尺物流中心空間每月 45 美分的費用，就可以將您的產品存放在我們的網絡中。您透過 Web 服務呼叫來通知我們預計有庫存抵達、告知我們揀選和包裝一個或多個商品，以及告知我們將這些商品運送到何處。您完全不需要與我們交談。這是差異化的，可以做大規模，並且通過了我們的回報門檻。
Amazon Web Services (AWS)
Amazon Web Services 是另一個例子。透過 AWS，我們正在建立一個專注於新客戶群的新業務…軟體開發者。我們目前提供十種不同的 Web 服務，並建立了一個擁有超過 24 萬名註冊開發者的社群。我們的目標是滿足開發者普遍面臨的廣泛需求，例如儲存和運算能力——這些是開發者尋求幫助的領域，也是我們過去十二年透過擴展 Amazon.com 積累了深厚專業知識的領域。我們處於有利位置來做這件事，它是高度差異化的，並且隨著時間的推移，它可以成為一個重要的、具有財務吸引力的業務。
支持新創的企業文化
在一些大型公司中，由於需要耐心和培育，從微小的種子開始發展新業務可能很困難。在我看來，Amazon 的文化對於具有巨大潛力的小型企業異常支持，我相信這是競爭優勢的來源。
從小種子到大樹的經驗
就像任何公司一樣，我們的企業文化不僅由我們的意圖形成，也是我們歷史的結果。對 Amazon 而言，這段歷史相當新鮮，幸運的是，它包含了幾個小種子長成大樹的例子。我們公司有許多人親眼見證了多個 1000 萬美元的種子變成數十億美元的業務。這種第一手經驗以及圍繞這些成功成長起來的文化，在我看來，是我們能夠從零開始創辦企業的一個重要原因。這種文化要求這些新業務具有高潛力，並且具有創新性和差異化，但它並不要求它們在誕生之日就規模龐大。
我記得 1996 年，當我們的圖書銷售額突破 1000 萬美元時，我們是多麼興奮。興奮並不難——我們是從零成長到 1000 萬美元的。今天，當 Amazon 內部一個新業務成長到 1000 萬美元時，整個公司是從 100 億美元成長到 100.1 億美元。對於那些經營我們已建立的數十億美元業務的高階主管來說，嗤之以鼻是很容易的。但他們沒有。他們關注著新興業務的成長率，並發送祝賀的電子郵件。這非常酷，我們為這是我們文化的一部分而感到自豪。
新業務成長的時間表
根據我們的經驗，如果一項新業務取得飛速成功，它大約需要三到七年的時間才能開始對整體公司經濟產生有意義的影響。我們在我們的國際業務、我們早期的非媒體業務以及我們的第三方賣家業務中都看到了這樣的時間框架。如今，國際業務佔銷售額的 45%，非媒體業務佔銷售額的 34%，而我們的第三方賣家業務佔我們銷售單位數的 28%。如果我們正在種植的一些新種子能享有類似的成功，我們將非常高興。
結語
自從我們慶祝第一個 1000 萬美元銷售額以來，我們已經走過了一段距離。隨著我們持續成長，我們將努力維持一種擁抱新業務的文化。我們將以有紀律的方式進行，著眼於回報、潛在規模以及創造顧客關心的差異化的能力。我們不會總是做出正確的選擇，我們也不會總是成功。但我們會精挑細選，我們會努力工作並耐心等待。
一如既往，我附上我們 1997 年致股東的信。您會看到我們的理念和方法沒有改變。非常感謝您的支持和鼓勵。
Jeffrey P. Bezos 創辦人兼執行長 Amazon.com, Inc.