一個關於國家如何走向金融毀滅的寓言。
Basicland 的建立與初期
在 1700 年代初期，歐洲人在太平洋發現了一個巨大的、無人居住的島嶼，氣候溫和，除了煤炭、石油和天然氣外，各種自然資源豐富。由於缺乏文明，他們將這個島嶼命名為「Basicland」。
歐洲人迅速地重新移居 Basicland，建立了一個新的國家。他們安裝了一套類似早期美國的政府體系。貿易受到大力鼓勵，沒有內部關稅或其他阻礙此類貿易的障礙。財產權受到極大尊重並被強力執行。銀行體系很簡單。它適應了一種國家精神，即尋求提供穩健的貨幣、高效的貿易，並為信譽良好的企業提供充足的貸款，同時強力阻止向無能者或用於日常普通採購的貸款。
此外，幾乎沒有使用債務來購買或持有證券或其他投資，包括房地產和有形個人財產。唯一的例外是普遍存在的有擔保、高首付、完全分期攤還、固定利率的貸款，用於購買堅固的房屋、其他房地產、車輛和電器，供那些量入為出的勤勞人士使用。在 Basicland 的證券和商品市場上的投機始終受到嚴格的抑制，並保持在很小的規模。除了透過負責任的交易所結算、並在法律嚴格限制金融槓桿使用的「普通香草型」商品合約外，沒有證券期權或衍生性金融商品的交易。
在其最初的 150 年裡，Basicland 政府在提供消防、供水、污水和垃圾清除、部分教育、國防力量、法院和移民控制等基本服務方面的支出不超過其國內生產總值的 7%。一個強調對親屬責任的強大家庭導向文化，加上大量的私人慈善，提供了唯一的社會安全網。
稅收制度也很簡單。在早期，政府收入幾乎完全來自進口關稅，稅收收入與政府支出相符。從未有大量以政府債券形式存在的未償還債務。
繁榮與轉變
正如 Adam Smith 所預期的那樣，人均 GDP 穩定增長。事實上，在現代時期，它以實際價值計算，數十年來每年增長 3%，直到 Basicland 的人均 GDP 領先世界。隨著這種情況的發生，對銷售、收入、財產和工資單的稅收被引入。最終，總稅收與總政府支出相匹配，達到 GDP 的 35%。增加的稅收收入用於更多的政府辦的教育和一個龐大的政府辦的社會安全網，包括醫療保健和養老金。只要這種由稅收資助的政府支出增長遠低於該國人均 GDP 的增長率，那麼在難以被不肖人士「鑽空子」的制度下，定期增加此類支出被認為是一種道德義務——一種促進平等的國家紅利。
Basicland 也試圖透過一項政策來避免麻煩，該政策使進出口保持接近平衡，各自約佔 GDP 的 25%。一些公民最初感到緊張，因為 60% 的進口是絕對必需的煤炭和石油。但是，隨著歲月流逝，這種依賴並未帶來可怕的後果，這種擔憂逐漸消失了。
Basicland 的信譽卓著，從不允許出現重大赤字。考慮到 Basicland 穩定的人均 GDP 3% 增長和在做出無資金準備的承諾方面的克制，提供未來醫療保健和養老金的大量「帳外」承諾的現值似乎不太可能引起問題。Basicland 似乎擁有一個能夠長期確保其福祉並長期引導其他國家效仿其榜樣的體系——從而改善全人類的福祉。
賭場文化的興起
但即使是像 Basicland 這樣謹慎、穩健和慷慨的國家，如果未能應對生活中普通意外可能帶來的危險，也可能走向毀滅。到了 2012 年，這些危險已經相當顯著，當時 Basicland 的極度繁榮創造了一個奇特的結果：隨著富裕程度和閒暇時間的增長，Basicland 的公民越來越多地在賭場賭博的刺激中消磨時光。現在大部分賭場收入來自對證券價格的投注，採用的是 1920 年代美國使用的一種稱為「水桶店系統」(bucket shop system) 的制度。賭場的營收最終達到 Basicland GDP 的 25%，而 Basicland 所有員工收入的 22% 支付給了受僱於賭場的人（其中許多是其他地方需要的工程師）。人們在賭場花費了如此多的時間，以至於相當於每個 Basicland 公民，包括新生嬰兒和昏迷的老人，平均每天花費五個小時。許多賭徒是極具才華的工程師，部分被賭場撲克吸引，但主要是被水桶店系統中提供的賭注所吸引，這些賭注現在被稱為「金融衍生性商品」(financial derivatives)。
許多人，特別是擁有儲蓄可供投資的外國人，認為這種情況是可恥的。畢竟，他們認為，貸方避開賭博成癮者是常識。結果，幾乎所有外國人都避免持有 Basicland 的貨幣或擁有其債券。他們擔心，如果沉迷賭博的 Basicland 公民突然面臨困境，將會出現大麻煩。
雙重打擊與危機
接著是雙重打擊。碳氫化合物價格飆升至新高。而在 Basicland 的出口市場中，來自發展中國家的低成本競爭急劇增加。很快就顯而易見，以前佔 Basicland GDP 25% 的相同出口額，現在只能佔到 10%。與此同時，碳氫化合物進口將佔 GDP 的 30%，而不是 15%。突然之間，Basicland 每年必須拿出其 GDP 的 30%，以外幣支付其債權人。
尋求智者的建議
Basicland 如何適應這個殘酷的新現實？這個問題讓 Basicland 的政治家們束手無策，以至於他們向 Benfranklin Leekwanyou Vokker 請教建議，他是一位老人，被認為如此賢德和智慧，以至於常被稱為「好父親」(Good Father)。這樣的諮詢很少見。政治家們通常忽略這位好父親，因為他不提供競選捐款。
好父親的建議包括以下幾點。首先，他建議 Basicland 修改法律。它應該強力抑制賭場賭博，部分透過完全禁止金融衍生性商品交易，並且應該鼓勵前賭場員工——以及前賭場顧客——生產和銷售外國人願意購買的商品。其次，由於這種改變肯定會是痛苦的，他建議 Basicland 的公民樂觀地接受他們的命運。畢竟，他觀察到，一個被診斷出肺癌的人願意戒菸並接受手術，因為這很可能延長他的生命。
反對的聲音
好父親的觀點得到了一些贊同，主要來自那些欽佩布匿戰爭期間羅馬人財政美德的人。但其他人，包括 Basicland 的許多著名經濟學家，則強烈反對。這些經濟學家堅信，自由市場中的任何結果——即使是賭場賭博的瘋狂增長——都是建設性的。事實上，這些經濟學家對他們的基本信念如此投入，以至於他們期待著 Basicland 將實際證券交易量（佔已發行證券的百分比）擴大 100 倍的那一天，以便能夠達到美國在 2008 年開始的大衰退爆發前的投機水平。這些 Basicland 經濟學家對證券和金融衍生性商品過度賭博的有益性的堅定信念，源於他們完全拒絕那位最了解過度投機的、偉大且早已去世的經濟學家 John Maynard Keynes 的思想。Keynes 有句名言：「當一個國家的資本發展成為賭場運營的副產品時，這項工作很可能做得不好。」對這些經濟學家來說，否定這樣一句話很容易，因為證券長期以來一直與體面的財富聯繫在一起，而金融衍生性商品看起來又與證券如此相似。
Basicland 的投資銀行家和商業銀行家對變革持敵對態度。與反對的經濟學家一樣，銀行家們想要的變革與好父親想要的正好相反。這些銀行家為 Basicland 提供了建設性的服務。但他們的收入僅屬中等，他們對此深感不滿，因為 Basicland 的賭場——它們沒有提供此類建設性服務——卻從它們的水桶店系統中報告了驚人的收益。此外，外國投資銀行家在建立了自己的水桶店系統後，也報告了驚人的收益——並用巧妙的廢話小心地掩蓋了這一事實，包括聲稱有理性的風險管理系統到位，並由完美的監管機構監督。自然，雄心勃勃的 Basicland 銀行家渴望像外國銀行家一樣繁榮。因此他們開始相信，好父親對人類進步的重要而永恆的動因缺乏任何理解，而銀行家們正試圖透過在 Basicland 創建更多的水桶店來服務這些動因。
當然，對變革最有效的政治反對來自賭場本身。這並不奇怪，因為每個立法選區至少有一家賭場。賭場對於被比作癌症感到不滿，因為它們將自己視為一個歷史悠久的行業的一部分，提供無害的娛樂，同時提高顧客的思維能力。
最終的結局：Sorrowland
結果是，政治家們再一次忽略了好父親的建議，Basicland 的銀行被允許開設水桶店，並以極端的金融槓桿為購買和持有實際證券提供融資。隨後發生了幾次經濟混亂，在此期間，每個利益群體都試圖透過將困難轉嫁給他人來避免困境。政府採取了許多適得其反的行動，國家的信用變得支離破碎。Basicland 現在由新的管理層管理，使用新的政府體系。它也有了一個新的綽號：Sorrowland。